研究

花旗:升中国宏桥(01378)目标价至7.7港元 维持“买入”评级

2019年4月23日 14:50:06

智通财经APP获悉,花旗发表研究报告表示,中国宏桥(01378)目标价由原来的6.4港元上调至7.7港元,维持“买入”投资评级。

在供给侧改革后,中国宏桥的有效产能现时减少至每年650万吨,由于缺乏许可证,公司并没有计划重启产能。虽然去年的电力改革建议或会对公司带来影响,但因为没有具体时间表而有所延迟。现时对公司的焦点转移至其偿还债务及潜在派息比率提升。

该行预期,随着房地产落成量及特高压电网建设的潜在上升,内地铝需求可能会在2019年有所改善。在供应方面,现时正处于产能增加最后浪潮的中期阶段,未来的扩张将会放缓。今年首季铝的毛利率触及两年来的低位,预期随着库存量下降,毛利率将会在今年逐步扩大。

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