花旗:内银股首季业绩可胜预期 首选招商银行(03968)

花旗发表研究报告,得益于净息差及费用收入改善以及信贷成本下降,内银股首季业绩可胜预期。

智通财经APP获悉,花旗发表研究报告,由于持续强劲的净息差,被贷款增长及费用收入放缓所抵销,该行覆盖的14只内银股于2018年第四季拨备前利润按年升9.6%,升幅较第三季13.1%的有所下降;因为信贷成本较高,平均税后纯利按年跌6.4%(第三季升幅为7.4%)。

该行预计,得益于净息差及费用收入改善以及信贷成本下降,内银股首季业绩可胜预期,并且偏好中小型银行,因为盈利前景及风险回报较佳。该行将上述14间银行2019年税后纯利预测平均下调0.5%,2020年税后纯利预测平均上调0.8%。

下表为花旗全面调升内银股目标价,首选招商银行(03968),予工行(01398)、建行(00939)以及中国银行(03988)等9只内银股“买入”评级;予民生银行(01988)“中性”评级;予徽商银行(03698)“沽售”评级。

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