花旗：下调微创医疗(00853)目标价至7.8港元 维持评级“中性”

智通财经APP获悉，花旗发表研究报告指，下调微创医疗(00853)目标价由8.2港元至7.8港元，维持评级“中性”。

报告指，公司管理层订下今年预测指引，预计收入按年增20%，毛利率72%，及研发投资的经营支出比率升至68%。该行调整微创医疗收入及毛利率预测，反映产品组合改善；同时因应研发成本和新产品推广支出增加下，而上调经营开支。预测2019年度及2020年度盈利下调46%及48%，分别为3,700万美元及5,100万美元。

2018年收入6.7亿美元，按年增51%或自然增长15%。净利润按年升27%至2,390万美元逊预期，因受一次性及汇兑影响。由于新收购的心律管理业务所带来的库存升值，集团毛利率下跌148点子至70.2%。集团支架产品Firehawk贡献增加推动，非心律管理业务毛利率则增加300点子至75.2%。