麦格理：升国药(01099)评级至“跑赢大市”目标价上调至39.86元

升国药评级至“跑赢大市”目标价上调至39.86元。

智通财经APP获悉，麦格理发表研究报告称，目前信贷环境宽松有助国药(01099)减轻资产负债表的负担，考虑到其股价自去年11月已调整了18%，将其评级由“中性”升至“跑赢大市”，以反映市场领导地位，目标价略升至39.86元，同时调升今明两年盈利预期分别1%及3%。

该行称，随着更多贡献来自药店及“4+7带量采购”政策实施，公司现金流或改善;虽然在直销比例到达90%时其毛利率扩张将趋平，相信未来让人振奋的会是收购方面消息，包括零售和设备行业。

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