研究

里昂:降中石化(00386)目标价至7.6元 评级“买入”

2019年3月26日 11:38:24

智通财经APP获悉,里昂发表研究报告称,中石化(00386)去年的表现是过去5年中最好的一年,纯利升20.2%至616亿元人民币,主因勘探与生产及化工表现带动,末期息为0.42元人民币,相等于83%的派息比率,相信勘探与生产转势会抵销下游利润转弱,未来管道改革及分拆零售业务上市,亦有助释放其隐含价值。

该行称,油组限产有助减低今年市场波动,令中石化勘探与生产业务逐渐恢復。管理层预期气量增长复兴,抵销液体生产增长,提炼部份在低基数下温和增长,今年的资本开支提高15.5%至1,360亿元人民币。

该行因应去年的表现,降今明两年预期分别3.9%及3.4%,目标价由8港元降至7.6港元,维持“买入”评级。

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