研究

美银美林:升腾讯(00700)目标价至424元 评级“买入”

2019年3月22日 13:46:28

智通财经APP获悉,美银美林发表报告称,腾讯(00700)游戏收入减慢,在内容和面对企业客户(To-business)举措,例如云业务,企业应用程序,物联网和AI垂直解决方案,均持续作出投资,可以看到公司推动经营效率的迹象。

腾讯管理层暗示,将更快回应低投资回报率的营销活动,及整合销售团队的潜在协同效应,故美银美林期待一个更慎重的员工计划。另一方面,公司正发展不同产品,及在To-business方案方面,教育市场及建立展示案例。因此,预料毛利率将由2018年的45.5%,降至2020年的42.7%,但大致上维持2019/20年每股基本盈利预测不变,将目标价由422元略升至424元,维持评级“买入”

该行称,短期来看,相信今年首季手游收入将按季反弹12%至212亿元人民币,不过基于延迟入账,新游戏《完美世界》对首季收入影响有限。

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