研究

里昂:升同程艺龙(00780)目标价至20.3元 评级“买入”

2019年3月21日 12:46:28

智通财经APP获悉,里昂发表研究报告称,指同程艺龙(00780)发布上市以来首份全年业绩,2018年度合并收入同比增长17%至61亿元人民币,较市场预期高出3%;合并经调整纯利录11亿元人民币,超出预期9%。期内,公司平均月活跃用户录1.75亿人,同比增长45%,当中有八成是来自腾讯(00700)平台。该行认为,今年将会是公司通过交叉销售及产品创新,以逐渐形成用户付费的一年。

报告上调同程艺龙今明两年经调整盈测约4%至7%,并上调目标价,由16.5元上调至20.3元,相当于今年经调整预测动态市盈率1倍,与同业携程看齐,维持其“买入”投资评级。

该行称,同程艺龙在去年3月份进入微信小程序。合併平均月活跃用户同比增长45%至1.75亿人,平均月付费用户同比增长则放缓至28%,至约2,000万人,意味着付费比率为11.4%。微信小程序的整体转换率上升不到1%,至介乎约12%至13%,再购买率则达到67%。

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