银河国际：维持金蝶国际(00268)“买入”评级 目标价11.97元

智通财经APP获悉，银河国际发表研报称，金蝶国际(金蝶)昨日公布2018年业绩。尽管2018年营业额略低于预期，但由于毛利率好于预期、其他收入增长以及成本控制得宜，此次业绩超出了该行预期。金蝶2018年业绩应能够消除市场对云计算业务前景的担忧，该业务2018年下半年的增长较2018年上半年加快。该公司收购CloudHub的多数股权的交易，有望支持公司中长期增长。

报告称，金蝶是该行的首选TMT非硬件股之一，其年初至今股价表现良好。 尽管近期股价反弹，该行维持“买入”评级，新目标价为11.97港元(基于65倍2019年市盈率，高于历史平均水平(约49倍)，但低于其A 股上市同业用友网络的74.9倍2019年市盈率)。若公布业绩后股价回软，都有机会带来重新进场的机会。