研究

里昂:下调耐世特(01316)目标价至13.2元 评级“买入”

2019年3月13日 10:31:32

智通财经APP获悉,里昂发表的报告称,耐世特(01316)撇除税务优惠去年核心盈利同比增12.8%,表现大致符合预期,期内收入同比增0.9%稍高于预期,主要受惠北美增长较快,但相关因素大部分被亚太、欧洲及南美去年下半年的跌势所抵销,去年毛利率为17.3%稍逊预期,主要受原材料价格高企等因素拖累。

该行认为,2019年环球汽车行业继续呆滞,而匯率及客户订价等亦拖累销售,公司管理层预期今年收入将持平,并计划在2019年推出54个新项目,尤其是在亚太区,虽然2019年未必完全实现但相信中期可带动销售势头。管理层同时预期今年毛利将持平,该行相信是由于客户订价上有潜在压力,但来自电动助力转向系统(EPS)及亚太区的贡献提升长远可支持其利润表现,另外该行亦留意原材料价格疲软或可带来帮助。

该行将公司2019/20年核心盈利预测分别削8.4%及6.4%,以反映收入及毛利率预测下降,另外亦反映税率提升的影响,目标价由14.1元降至13.2元,评级“买入”。

(更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App

香港交易所资讯服务有限公司、其控股公司及/或该等控股公司的任何附属公司均竭力确保所提供信息的准确和可靠度,但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任(不管是否侵权法下的责任或合约责任又或其它责任)

相关阅读

取消评论