里昂:升第一太平(00142)评级至“跑赢大市” 目标价上调至3.3元

升第一太平评级至“跑赢大市” 目标价上调至3.3元。

智通财经APP获悉,里昂发表的报告指,第一太平(00142)宣布出售所持有的Goodman Fielder 50%权益,涉资2.75-3.25亿美元,交易有待审批并料会在今年12月31日前完成,虽然公司将录2.8-3.3亿美元处置损失,但2019年预测净负债则料可由87%降至71%,而公司净资产价值则料减少13%。该行相信煺出非核心资产对公司有帮助,因此缩减其估值折让,目标价由2.9元升至3.3元,评级由“跑输大市”升至“跑赢大市”。

该行认为,公司在2017年3月指出将煺出部分资产,直至现在终于成事,但交易价与其入帐价值比较有43%-52%的折让,与公司现时资产净值比较则有57%-64%的折让,故出售Goodman Fielder权益最终会令其资产净值减少13%,但受惠利息开支减少,该行将其2019盈利预测上调了2%,惟2020年盈测则下调了10%。

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