美银美林：升中石化炼化(02386)目标价至9.2元 评级“买入”

智通财经APP获悉，美银美林发表研究报告称，中石化炼化(02386)2018年税后纯利同比升49%至16.8亿元人民币，符合早前盈利预测的15.8-16.9亿元人民币水平。

该行称，中石化炼化2018年派息同比升12%至每股0.224元人民币，相当于派息比率59%(低过2017年的78%水平)，股息回报率达3.8%。若计及8.77亿元一次性开支，派息比率仅约40%，与2013-2016年的水平相符。

该行将中石化炼化2019及2020年税后纯利预测轻微下调0.6%及0.7%，以反映2017年起新订单改善可支持2019-2020年收入增长，但由于员工及材料成本上升，毛利仍受压。该行给予中石化炼化“买入”评级，目标价由9.1元升至9.2元。