研究

美银美林:升港铁(00066)目标价至43元 评级“跑输大市”

2019年3月8日 10:54:15

智通财经APP获悉,美银美林发表研究报告,指港铁(00066)去年业绩胜预期,主要因为物业发展所带动,维持“跑输大市”评级,相信香港地产股表现会更好,因港铁的物业占其纯利和资产比例不高、而且港铁的物业大多附有保证利润、沙中线有不确定性,因此估值不吸引,目标价升5%由41元至43元,以反映较高的资产净值折让。

该行称,公司去年核心盈利同比升7%至116亿元,高于该行预期10%;经常性盈利为90亿元,则较预期低2%;派息同比升7%至1.2元,撇除上年派特别息2.2元,高预期7%。该行升港铁2019年每股盈利预期26%,以反映非现金项目的日出康城项目、银湖天峰的零售销售、日出康城的利润分享较高。

该行还称,港铁公布新的主席和行政总裁任命,但因应最大股东是政府,相信管理层变动影响不大。而高铁方面,相信对去年EBIT影响不大。此外,港铁计划今年推3项物业,涉及4,500个单位。

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