全球资金流向监测: 海外中资股流入放缓；美股转为流出

本文来源于“Kevin策略研究”微信公众号，作者为中金策略。

本周重点关注：海外中资股，南下资金明显增持；美股转为流出

本周全球资金面最值得关注的变化是：

1）EPFR数据显示本周海外资金连续第二周流入海外中资股（港股+中概股）市场，但相比上周流入规模有所放缓。

2）互联互通资金方面，北向继续流入但规模放缓；南下则大幅回流。北向主要买入家用电器、医药生物、科技硬件；南向资金主要买入腾讯、多元金融、保险等。

3）全球资金面本周最大的变化是美股从上周的流入转为净流出。

中国市场：海外资金、北向流入放缓、南向大幅增持

►海外资金：海外中资股流入放缓。本周（2月28日-3月6日）共计0.67亿美元的海外资金流入海外中资股（H股和中概股），是连续第二周流入，其中主要流入来自于专注投资新兴市场的海外基金，相比上周5.4亿美元放缓。

从基金申购赎回看，本周专注A股的海外基金录得4.55亿美元的净申购，专注海外中资股的海外基金录得210万美元的净赎回。

►互联互通资金：北向流入放缓：本周一-周四互联互通北向日均净流入25亿人民币，低于上周的29亿人民币。北向资金主要买入家用电器、医药生物、科技硬件；卖出非银金融、银行和汽车等。

南向资金大幅增持：本周一-周四南向日均大幅净买入26亿港币，较上周流出23亿明显回流。南向资金主要买入腾讯、多元金融、保险、汽车等。

全球市场：继续流入债券；美股转为流出

►跨资产：继续流入债券，流出权益。本周全球资金继续流入债券且有所扩大，权益基金出现流出。

►跨市场：美股转为流出。具体来看，上周美股从上周的流入转为流出51亿美元，发达欧洲流出31亿美元、日本流出18亿美元，新兴市场本周流入3亿美元。

图表1: 本周海外资金流入海外中资股市场

图表2: 主要流入来自于专注投资新兴市场的海外基金

图表3: 北向资金净买入本周略有放缓

图表4: 南向资金本周出现大幅净买入

图表5: 美国、发达国家股票资金流出明显

图表6: 兴与发达市场间的资金轮动

资料来源：EPFR，Wind，中金公司研究部