银河国际：恒指季检符合预期 宜关注同程艺龙（00780）创梦天地（01119）等股

本文来自“中国银河国际”，作者为王志文、刘彦麟，原题为《香港股市策略 》，文中观点不代表智通财经观点，亦不构成任何投资意见。

恒指季检结果符合预期；留意潜在纳入/剔出港股通名单的股份

在新一轮恒指季检中，华润电力（0836.HK）由创科实业（0669.HK）取代，我们相信这符合市场预期。

此外，根据恒生综合指数上周五的半年度检讨结果，我们认为如果同程艺龙（0780.HK）、创梦天地（1119.HK）、宝宝树（1761.HK）及希望教育（1765.HK）在未来几周获纳入港股通名单，将较有机会吸引内地投资者留意。

至于有机会被剔出港股通名单的股份，现时港股通投资者持有五龙电动车（0729.HK）、千百度（1028.HK）、中国金洋（1282.HK）、思捷环球（0330.HK）和利标品牌（ 0787.HK）。

恒指：创科实业将取代华润电力，符合预期

恒指公司在上周五收盘后公布恒指季检结果。由于华润电力是指数中权重最低的股票，因此该股被创科实业取代并不令人意外。该变化将在 3 月 9 日收市后生效。我们估计，指数基金（包括追踪恒指的强积金）沽出华润电力的金额或相当于该股三个月日均成交额的 9.4 倍，而指数基金买入创科实业的金额或相当于该股三个月日均成交额的 12.5 倍。

有机会获纳入港股通的股份

恒生综合指数半年度检讨亦于上周五完成。最新获纳入该指数的股票，有机会在经过上交所和深交所审阅后于 3 月 11 日纳入港股通名单。根据恒生综合指数的检讨结果，我们在图 1 列出了有机会纳入港股通的股份。我们认为，同程艺龙（腾讯（0700.HK）和携程分别持有 22.93％和 22.37％股权）、创梦天地（腾讯拥有18.59％）、宝宝树（阿里巴巴集团拥有 9.78％）和希望教育（图 1 显示该股为成交最活跃的股份之一）较有机会吸引内地投资者关注。

有机会被剔出的股份

我们根据恒生综合指数的检讨结果，在图 2 列出了有机会被剔出港股通的股票。对于持有被剔出名单的股票的投资者，他们并不须在任何指定日期前沽出股份，因此即时影响有限。而有机会受较大影响的股票包括五龙电动车、千百度、中国金洋、思捷环球和利标品牌，因港股通投资者已分别持有它们 10.24％、8.77％、7.89％、5.72％和 5.29％的已发行股份。如果这些股票在 3 月 11 日正式从港股通名单中剔出，港股通投资者将无法增持股份。

令人失望的结果：雅生活未能纳入

在 2018 年 8 月未能纳入港股通名单后，雅生活在 2019 年 2 月的季检中亦未能纳入恒生综合指数。我们不排除该股未被纳入是由于恒指希望行业更多元化，因为恒生综合指数已有至少四家物业管理公司（彩生活（1778.HK）、绿城服务（2869.HK）、中海物业（2669.HK）及碧桂园服务（6098.HK））。

有机会纳入港股通名单的股份(根据恒生综合指数检讨结

有机会剔出港股通名单的股份