Kevin策略研究

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中金海外研究员。聚焦市场策略研究、热点问题观察、分享美国与海外市场、H股、及中概股的市场最新观点。

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中金:近期美元走强需要担心么?

近期美元走强不免让市场担心强势美元和利率走高背景下新兴市场是否会面临流动性收紧和资金流出的压力。

为什么收益率曲线陡峭化对经济的影响重大?

收益率短期看,不排除美债利率再度上冲“试探”美联储底线。长期而言,预计长端美债利率仍将维持上行势头,第一目标1.5%突破后,第二目标1.8%,而2.2%左右对应实际利率转正后可能会促使更多政策关注。

利率再度上行 “试探”美联储底线

隔夜美债利率再度快速上行,10年美债利率盘中一度突破1.75%,较前一天收盘大幅跃升10bp,收盘收于1.71%附近。

3月FOMC:美联储对利率上行的容忍度和响应门槛

供需两侧的“赛跑”将是未来一段时间重点需要关注的变量,例如疫苗接种、复工,以及是否有可能出台新的财政刺激如基建计划等。

海外市场: 美国新一轮财政刺激渐行渐近

期新一轮财政刺激有可能在未来几周内正式通过生效,但最终规模上可能仍有变数。

从外企财报看中国:中国基建支撑美铝(AA.US)Q4需求 宝洁(PG.US)护发和女性用品业绩强劲

中金策略通过追踪全球主要跨国公司财报中披露的有关中国区业务的经营情况对中国区业务的前瞻性判断与看法。

中金海外策略:刺激方案规模高于预期 短期内对美股、美债利率和美元有支撑

对市场影响较大的是新增1.9万亿美元的抗疫刺激方案。

“民主党横扫”后的参议院能起多大作用?

随着拜登和新一届国会到位,一系列政治日程也预计将成为短期焦点。

中金策略:10年美债利率升破1.1%之后,价值风格能否持续领涨?

短期上行后债券已经超卖;但利率仍有上行空间,静态测算中期均衡水平为~1.5%。

海外资产配置月报:维持对美股整体上的超配,关注中国相关市场

建议关注消费需求和出口链条的配置机会,产能利用率修复也值得关注。

美国产能利用率修复到什么程度了?

在目前需求依然稳健、还可能有新一轮刺激、库存又处于低位的情况下,了解各行业的产能利用率状况对于我们判断企业的扩大新产能的资本开支意愿就尤为重要。

12月FOMC:宽松维持更长,但也非短期主导

北京时间今天凌晨,美联储结束了为期两天的FOMC会议。

跨国企业Q3中国业务总结:周期价量齐升,建筑、汽车、高端品与消费电子旺盛

整体情况:周期价量齐升;建筑、汽车、高端品与消费电子旺盛;线上依然主导、线下温和修复。

中金:卫生事件后美股盈利修复如何?哪些板块更强?

维持对市场和风险资产积极看法,特别是消费修复逻辑和经营性杠杆高板块复工提升的弹性。

中金:美国大选结果对政策和市场的影响推演

经过了4天胶着的等待,大选结果在北京时间今天凌晨基本落定。

美国大选观战指南:结果何时能够出炉?

大选观战指南:结果何时能够出炉? ——2020年10月26日~11月1日

最后一场辩论后,美国大选倒计时关注什么?

美国2020年总统大选第二场也是最后一场辩论北京时间今天上午刚刚结束。

中金海外:美国大选的五种情形推演

当前选情:特朗普民调吃紧;参议院势均力敌;关注潜在“十月惊奇”。

中金10月海外配置策略:大选不确定性会逐步体现 建议适当观望或降低敞口

可以选择观望等待情形明朗,因此控制仓位、做多波动率可能都是不错的选项。

十一期间海外动态:整体有惊无险,美国民调差距扩大

十一假期期间,海外市场虽有波动,但整体向好。