公司

多家投行继续看好 安踏(02020)2018年营收突破200亿

2019年2月27日 18:42:00

2日26日安踏集团发布了2018年业绩,全年收益241亿元,同比增长44.4%,毛利率上升3.2个百分点至52.6%,创造了安踏集团有史以来的最佳业绩。

智通财经APP看来, 若要追溯安踏业绩加速增长的原因,可以概括为安踏在“单聚焦、多品牌、全渠道”的发展战略之上融入了“协同孵化,价值零售”的发展模式。

所谓“协同孵化”就是安踏通过多品牌形成的涵盖供应链、电商、物流、财务等数个共享协同孵化平台,以及平台形成的“公司孵化器”优势,推动新品牌快速成长的同时优化资源分配,推动了各品牌的互利共赢。

此外,安踏“以消费者为核心” 驱动的价值零售也是安踏管理层定义未来品牌成功的路径。安踏的“价值零售”通过强化终端价值、商品价值、品牌价值、文化价值来提升品牌和商品的实力。进而通过“商品力+品牌力+零售力”,将旗下品牌打造成为消费者“想要买”的品牌。

基于对安踏发展战略和业绩成长潜力的认可,安踏发布2018年业绩之后,摩根大通、美银美林等多家投行发布报告称对安踏维持信心,业绩坚实可长期持有。

摩根大通则对安踏2019年的表现维持信心,认为今年销售将录得24%增长。摩根大通相信若安踏公司能在3月7日获得芬兰体育用品集团亚玛芬股东批准,2019年将保持不低于30%的派息比率,大致符合市场预期的30至40%。因此,摩根大通将安踏2019及2020年的盈利预测提升2至3%,目标价由原来的40港元上调至47.5港元,重申其“增持”投资评级。

美银美林将安踏目标价升至52.3元港币外,还表示安踏强劲的盈利表现将会反映到股价走势上,预计今年增长稳定。

富瑞同样调高了安踏目标价,由48港元升至53港元,维持“买入”评级。富瑞在报告中称,安踏2019-2020年核心商业收入年复合增长指引中,其安踏品牌青年增长指引逾20%,FILA品牌指引更逾30%。富瑞认为,以FILA的品牌受欢迎度以及今年以来的良好增长动力,相信收购Amer Sports有助轻微提高安踏每股盈利。因此,富瑞还上调了安踏2019年收入及盈利预测各8.8%及4.1%。

国盛证券点评安踏公司2018年报,称其为里程碑之年。2018年安踏营收和业绩增速分别为44.4%和32.9%,增长超预期。加之公司品牌矩阵完善,主品牌稳健,FILA品牌高速增长,2022年冬奥会临近给迪桑特品牌发展助力,同时公司战略领先,打开国际化大门。国盛预计安踏公司2019-2021年净利润为51.2/62.9/76.2亿元(未含Amer并购),因此给出安踏体育目标价44.0港币,维持“买入”评级。

天风证券表示,安踏18年业绩超市场预期,预计19年将继续实现高增长。此外,天风证券看好安踏公司多品牌矩阵继续发力,认为Amer Sports收购将提升安踏国际化能力,实现协同效应。因此将目标价格定为48元港币,给予买入评级。


(更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App

香港交易所资讯服务有限公司、其控股公司及/或该等控股公司的任何附属公司均竭力确保所提供信息的准确和可靠度,但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任(不管是否侵权法下的责任或合约责任又或其它责任)

相关阅读

取消评论