大和:首年保费收入低速增长 降中国太平(00966)目标价至32.5港元

大和重申中国太平“买入”投资评级,目标价由原来的40港元下调至32.5港元。

智通财经APP获悉,大和发表研究报告称,中国太平(00966)早前公布1月份保费收入数据,首月寿险保费收入同比上升9.6%,因此估计太平人寿1月份的首年保险收入持平。而疲弱的1月份首年保费收入趋势表明了其1月8日推出的产品“财富安赢”仅使首年保费收入有少许增长,可能是由于推出的时间较晚以及很少专业代理销售年金产品的原因。

据该行所作的渠道调查显示,公司的代理人员数目在1月份大幅下降,可能是因为疲弱的首年保费收入及短期不利的产品结构变化所致。而该行表示,太平人寿大部分在2018年聘请的代理都是专注于销售危疾保险而不是年金产品。
大和重申中国太平“买入”投资评级,目标价由原来的40港元下调至32.5港元,主要是因为预计其2019年的新业务价值对比内含价值增长会较慢。另外,同时也将其2018至2020年的每股盈利预测下调1%-2%,以反映较低的首年保费收入增长。

截至发稿,中国太平(00966)升3.92%,报22.550港元。

image.png行情来源:老虎证券

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