德银:升融创(01918)目标价至41.71港元 重申“买入”评级

德银重申对融创(01918)“买入”评级,目标价由41.22港元升至41.71港元

智通财经APP获悉,德银发表研究报告,重申对融创(01918)“买入”评级,目标价由41.22港元升至41.71港元,以反映其最新的土地储备,相信公司在弱市中,都能够凭借收购及执行力,在销售和土储方面有突出的表现。例如在限制楼市政策出台期间,集团于2011年增长为112%,而2012年为78%,2014年增长亦达30%。过去8年,公司成功收购绿城(03900)、万达等的土地,并晋身首五大的中国发展商,预期今年公司都可以录15%的销售增长,而行业平均为5-10%。

该行称,公司目前拥2万亿元人民币的一二线城市可售资源,相信可有助其保持领地位,公司亦承诺会于未来3年减负债,相信可有助改善资产负债表和有助取得估值重估。现预期公司去年底的负债比率为158%,今年底可降至120%,同时盈利增长亦可跑赢同业。

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行情来源:老虎证券

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