瑞信：降神州租车(00699)目标价至7.8港元 评级“跑赢大市”

智通财经APP获悉，瑞信发表研究报告称，神州租车(00699)第三季经调整纯利同比增长2.9%，主要因为租务收入同比增长10.7%等正面因素影响，大致符合该行和市场的预期。

该行表示，公司租务收入同比增幅由上半年的1.5%升至第三季的10.7%;得益于经营杠杆，毛利率扩张3.5个百分点，但被销售和利息开支上升抵销，导致其纯利率仅上涨1.2个百分点。

该行认为公司持续增加市场占有率;继续发展自助店铺以进一步降低员工和店铺相关成本;以及在竞争环境正常化的情况下，致力于维持现在的定价。因此，该行预期公司2018至2020年收入和纯利复合年增长率分别为6%和12%。

该行将公司2018至2020年每股盈利预测上调3%、0.7%和0.1%;目标价则由8.6港元降至7.8港元，维持“跑赢大市”评级。