瑞信：维持石药集团(01093)“跑赢大市”评级目标价20.8港元

瑞信下调石药2019/2020年盈测2.5%和5%，目标价由22.5港元下调至20.8港元，维持“跑赢大市”评级。

智通财经APP获悉，瑞信报告表示，石药(01093)第三季度纯利和收入均符合预期，期内，毛利率改善7.3个百分点，但销售和研发成本均有所上升。主要创新药品增长强劲，同比增幅达56%。普通仿制药销售增长则由2018年上半年的42%减速至26%。散装药品销售同比下降19%。

该行下调集团2019/2020年盈测2.5%和5%，目标价由22.5港元下调至20.8港元，反映研发和销售成本上升，预期至2020年纯利年复合增长率达25%，维持“跑赢大市”评级。

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瑞信：维持石药集团(01093)“跑赢大市”评级 目标价20.8港元