研究

麦格理:微降腾讯(00700)目标价至520港元 评级“跑赢大市”

2018年11月6日 14:33:06

智通财经APP获悉,麦格理发表报告,预计腾讯(00700)今年第三季度收入将同比增长24%,按季计则增长9%至810亿元人民币,符合市场预期。而毛利率预期将由去年同期的48.6%,下降至44.1%,主要由于高毛利业务的增长放缓,例如游戏及利息收入。该行估计,集团今年第三季度经调整纯利将同比增长14%至194亿元人民币,表现优于市场预期3%。

麦格理下调腾讯今年的经调整每股盈利预测4%,明年和2020年的预测则调整不足1%。此外,又下调腾讯股份目标价,由532港元降至520港元,评级“跑赢大市”。

该行表示,腾讯在今年第三季度推出了8款手游,其中大多数为ARPU相对较高的多人在线角色扮演(MMO)类型,例如《我叫MT4》和《万王之王3D》。另一方面,《王者荣耀》的日活跃用户(DAU)及花费时间也分别增加5%和13%。麦格理预计,集团在今年第四季度将保持强劲势头,全季收入贡献将来自新推出游戏、授权游戏如《红色警戒》,以及递延收入的拖累减少。

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