研究

大和:上调中资电信股目标价 首选中国联通(00762)

2018年10月22日 14:01:49

智通财经APP获悉,大和发布报告表示,内地发展5G网络对估值的影响非常重要,但仍存很多不确定性。

该行预期,电信股股价全线都有上行的空间,在目前情况下,三大电信商将平均分配频谱。然而,该行预期,中国联通(00762)有机会与中国电信(00728)合作,减少在5G网络上的重复投资,以降低成本。如果两者共享网络,可为中国联通及中国电信股东分别带来980亿元人民币和1040亿元人民币的价值,如果两者合并将可释放3700亿元人民币价值。

该行重申,对三大电信股看法正面,维持“买入”评级,首选中国联通(00762),目标价由12.3港元升至14.56港元,紧随其后的依次为中国电信及中国移动,目标价分别由4.26港元和91.8港元,升至5.28港元和93.5港元,该行认为,中国铁塔(00788)风险回报不吸引,首予“持有”评级,目标价看1.13港元。

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