研究

小摩:预计中国联通(00762)第三季盈利可超预期 评级“增持”目标价12港元

2018年10月19日 11:39:08

智通财经APP获悉,摩根大通发表报告称,预期内地电信股收入将下跌,主要原因是竞争激烈和定价策略的改变,估计取消手机国内漫游费用和无限流量计划将会越来越普及,将对第三季移动服务收入带来中至低单位数的影响,预计中国联通(00762)和中国电信(00728)第三季移动服务收入按年增2%和7%,中国移动(00941)则跌6%。同时,中国联通及中国电信宽带业务收入增长有可能放缓,主要原因是宽带业务市场竞争激烈。

该行估计,内地电信股EBITDA有可能将全线下跌,因为收入疲弱,竞争激烈导致成本出现压力,以及中国铁塔(00788)上市带来一次性收益。该行预期,中国电信第三季盈利将会有单位数跌幅,可能会令市场失望;预计中国移动盈利将持平或稍跌;中国联通则有望取得29亿元人民币盈利,预计今年前九个月盈利将近90亿元人民币,优于全年目标及市场预测。该行认为联通表现落后,给予评级“增持”,目标价12港元。

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