研究

花旗:联想(00992)客户无惧外围影响 续吁“买入”目标价6元

2018年10月8日 16:05:42

智通财经获悉,花旗上周五(5日)为联想(00992)安排了一次电话会议,联想重申电脑硬件制造商Super Micro并非其供应商,又指其客户并不担心当前的局势。花旗相信“黑芯”事件对联想的心理影响大于实际,而联想对处理与美国政府及监管机构的关系素有经验,加上个人电脑市场持续复苏,因此维持联想“买入”评级,目标价6元。

花旗发表研究报告谈到联想美国市场表现及关税争端的影响时,联想表明,其客户并不担心外围影响,事实上,公司目前表现不俗,全球制造布局允许公司有较高的灵活性,其全球生产设施遍及美国、日本、印度、墨西哥和巴西。公司无需重建厂房,以解决问题,而最重要的是,大多数美国产品(即伺服器和桌面电脑)已在其墨西哥工厂生产。目前美国占公司总收入约20%。至于其中国厂房则属保税工厂,可以从海外进口半制成品。未来,公司可将采购、生产转往其他国家。

对于Intel承认CPU供应紧张,联想称,这并非新事,过去也曾多次出现这问题,公司有不同方法可以应对,并对于采用其他方案或与其他晶片商合作持开放的态度,供应紧张的影响可能被规模较小的同业夸大,尽管市场趋势不能逆转,但相信联想及惠普将有较大空间承受有关影响。

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