研究

中金:预计中石化(00386)及中石油(00857)风险可控 予“推荐”评级

2018年10月8日 14:50:52

智通财经APP获悉,中金发表研究报告称,商务部公告2019年原油非国营贸易进口配额为每年2.02亿吨,较今年配额1.42亿吨提高42%。考虑到原油非国营贸易进口配额大幅提升,中金认为,中石化(00386)和中石油(00857)2019年可能下调炼油开工率,并相应地增加成品油外采,此举有望提升销售板块业绩,但同时也将影响炼油利润。

该行又表示,非国营炼油厂没有成品油出口配额且加油站网络规模较小,而中石化和中石油已完成垂直整合,仍具备竞争优势,因此认为风险在可控范围,给予两股“推荐”评级,目标价分别为8.9元及7.6元。相对而言,上石化(00338)专注于炼油和化工业务,直接与非国营炼化公司进行竞争,因此可能受到更大影响,给予该股“回避”评级,目标价4.3元。

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