中金：预计中石化(00386)及中石油(00857)风险可控 予“推荐”评级

智通财经APP获悉，中金发表研究报告称，商务部公告2019年原油非国营贸易进口配额为每年2.02亿吨，较今年配额1.42亿吨提高42%。考虑到原油非国营贸易进口配额大幅提升，中金认为，中石化(00386)和中石油(00857)2019年可能下调炼油开工率，并相应地增加成品油外采，此举有望提升销售板块业绩，但同时也将影响炼油利润。

该行又表示，非国营炼油厂没有成品油出口配额且加油站网络规模较小，而中石化和中石油已完成垂直整合，仍具备竞争优势，因此认为风险在可控范围，给予两股“推荐”评级，目标价分别为8.9元及7.6元。相对而言，上石化(00338)专注于炼油和化工业务，直接与非国营炼化公司进行竞争，因此可能受到更大影响，给予该股“回避”评级，目标价4.3元。