研究

交银国际:升中燃(00384)目标价至29.6元 评级“买入”

2018年10月8日 10:00:13

智通财经APP获悉,交银国际发表研究报告称,将中国燃气(00384)目标价由34.6元下调14.5%至29.6元,但将该股评级由“中性”升至“买入”。

交银表示,自该股今年6月下旬下调评级至“中性”后,中国燃气股价曾一度下跌超过40%,主要受市场忧虑公司的接驳费比占较高。该行认为,仅仅3个月的大幅调整看起来似已过度,情况应该结束。该行预计投资者将重新关注中国燃气为实现增长目标所作的持续努力。该行认为目前估值为2020财年12倍预测市盈率仍然具有吸引力,而2018至2021财年的3年盈利年均复合增长率料为21%。

交银将中国燃气2019至2021财年盈利预测上调4.4%至4.8%,因其预计短期内可以减少裁员因素。该行又称,尽管未对2019至2021财年的连接费收入预测进行任何调整,仍将目标价下调至29.6元,以考虑更加保守的城市连接费预测,为2022财年后每户2000元人民币。

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