交银国际: 内房10月销售将继续降温 推荐华润置地(01109)

交银国际分析,尽管传统旺季有更多新项目推出,该行看到在政策收紧和股市波动下,项目卖出率较低,市场情绪也温和。该行预计内地10月份土地和房地产市场将继续降温,将开始触及平均售价。同时,该行认为销售缓慢将给负债率较高的发展商带来现金流压力,可能导致进一步降价并损害利润率。因此,该行更倾向于在今年第4季拥有稳固的发布渠道更安全及健康财务的开发商,包括华润置地(01109)。

智通财经APP获悉,交银国际发表内房报告称,根据内地房地产研究公司克而瑞(CRIC)的初步数据,2018年9月中国首50及100大发展商的合约销售同比分别增长28%及53%,而其累计合约销售在2018首9月同比仅增长39%至40%。尽管同比增长较快,但近几个月该行仍然看到销售势头连续疲弱,而9月份同比回升仅略微有所回升,首50及100大发展商的合约销售按月温和增长16.1%及11.2%。

该行表示,9月份头30名发商的合约销售额按月增长21.7%,但该行看到按月增长出现分歧。排名前5位的发展商仍然保持8%至58%的按月增长,并推出更多新项目。然而部分二线开发商表现落后。
交银国际分析,尽管传统旺季有更多新项目推出,该行看到在政策收紧和股市波动下,项目卖出率较低,市场情绪也温和。该行预计内地10月份土地和房地产市场将继续降温,将开始触及平均售价。同时,该行认为销售缓慢将给负债率较高的发展商带来现金流压力,可能导致进一步降价并损害利润率。因此,该行更倾向于在今年第4季拥有稳固的发布渠道更安全及健康财务的开发商,包括华润置地(01109)。

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