美联储地方主席“鹰声”嘹亮！古尔斯比警告AI投资热潮或致经济过热 巴尔金支持继续加息

智通财经APP获悉，美联储两位官员周一分别就美国经济和货币政策前景发表讲话，均对持续高企的通胀表达担忧。芝加哥联储主席古尔斯比警告，人工智能(AI)数据中心建设热潮可能加剧美国经济过热，促使美联储采取更为激进的应对措施。里士满联储主席巴尔金则表示，强劲的需求和顽固的通胀意味着利率仍需进一步上调，但考虑到经济前景存在风险，加息步伐应保持谨慎。

古尔斯比周一在芝加哥出席活动时表示，美联储必须正视当前在控制成本和通胀方面面临的挑战。他指出，伊朗战争推高的能源价格正逐渐传导至美国经济更多领域，通胀压力也随之扩大。与此同时，一些与能源价格或关税关联不大的服务业价格同样持续上涨，进一步加重了通胀负担。

古尔斯比特别提到，AI数据中心建设带来的大规模投资需求，正开始呈现出传统意义上的需求过热特征。他表示：“在我看来，目前AI数据中心建设热潮开始更像是传统的需求过热。”他补充称，面对经济过热，央行通常需要采取“激进”的应对措施。

古尔斯比认为，美国就业市场和经济增长整体保持稳定，当前经济面临的主要问题仍是通胀过高。上周五公布的数据显示，美国10月就业增长强劲，新增就业岗位广泛分布于多个行业，进一步凸显经济的韧性。古尔斯比今年没有货币政策投票权，但将在2027年拥有投票权。

巴尔金周一在南卡罗来纳州发表讲话时表示，美国企业利润表现出色，消费者支出依然强劲，失业率持续处于较低水平，这些因素表明经济需求仍具有相当韧性。不过，他强调，通胀依然顽固，货币政策需要继续发挥抑制作用。

巴尔金表示：“货币政策的适当方向相对明确。然而，需求前景面临的风险同样不难预见。因此，谨慎调整政策是明智之举。”

在讲话后的记者交流中，巴尔金进一步指出，越来越多企业反映经营成本上升，正考虑是否将这些成本转嫁给消费者。他表示，企业目前面临的成本压力具有广泛性，涉及汽油、柴油、计算机芯片和医疗保险等多个领域。“我与许多企业交流过，它们确实感到利润率受到挤压，正在考虑是否能够将成本转嫁出去。这是当前企业非常关注的问题。”

对于AI投资热潮，巴尔金将其形容为货币政策制定者无法回避的重大因素，并指出其发展方向可能对短期经济前景产生深远影响。

他表示，如果AI技术最终未能兑现市场预期，企业可能削减投资，股市也可能随之下跌，进而拖累依赖资产升值支撑的消费者支出。另一方面，如果AI发展超出预期，导致更多岗位被技术替代，同样可能削弱消费需求。

巴尔金指出，无论出现哪种情况，美联储都可能需要将更多注意力转向充分就业这一政策目标。

不过，对于部分地区反对建设数据中心可能拖慢AI投资步伐的担忧，巴尔金并不认同。他认为，美国地域广阔，如果企业确实需要建设数据中心，总能找到愿意接纳相关项目的地方。

在消费前景方面，巴尔金预计美国消费者支出将在今年剩余时间保持韧性，年末假日购物季有望表现强劲，但他也警告，消费者的支出能力究竟能够维持多久，仍存在不确定性。

货币政策方面，美联储在9月将基准利率上调25个基点至3.75%至4%区间，为2023年以来首次加息，随后在10月会议上以10比2的投票结果决定维持利率不变。美联储当时表示，需要积累更多经济数据，以判断适当的政策利率水平。

自上次会议以来，多位美联储官员已释放进一步加息的信号。9月公布的利率预测中值显示，多数官员预计今年至少还需要加息一次，以推动通胀回归2%的目标。目前，美国通胀率已连续五年多高于美联储目标，近期价格上涨压力更呈现向更多经济领域扩散的趋势。

市场也在加大对12月加息的押注。交易员目前预计，美联储下个月加息的概率约为80%。接下来，经济数据将成为影响美联储政策决定的关键因素。美国将于周二公布10月消费者价格指数(CPI)，而在12月议息会议召开前，美联储官员还将获得另一份就业报告及一系列通胀数据。

随着AI投资热潮持续推动经济增长，同时能源及其他经营成本不断上升，美联储正面临更加复杂的政策环境：既需要通过进一步收紧货币政策抑制通胀，又必须警惕需求突然放缓或AI技术冲击就业市场的潜在风险。