小摩：首予康诺亚-B(02162)“增持”评级 目标价95港元

智通财经APP获悉，摩根大通发布研报称，首次覆盖康诺亚-B(02162)，给予“增持”评级及95港元目标价。该行将康诺亚视为具有差异化的中国生物制剂平台，有望把握渗透率仍然较低的免疫学市场机遇，同时具备全球肿瘤学领域的潜在上行空间。

摩根大通认为，stapokibart为公司提供估值支撑，而Sone-Ve、CM336及CM512具备更大的潜在上行空间，其全球发展潜力仍被低估。公司股价年初至今跑赢市场后，于10月出现回调，该行认为这提供了具有吸引力的入市时机。

盈利预测方面，该行预计康诺亚2026至2028年收入分别为11.83亿元、23.58亿元及31.01亿元人民币，并预计剔除授权收入后，公司基础业务将于2028年达到收支平衡。