安联投资：中期选举难改AI基建长期趋势 盈利仍是美股核心支撑

智通财经APP获悉，美国中期选举结果出炉，市场忧虑人工智能基建建设将放缓。安联投资股票首席投资总监Michael Heldmann表示，长远来看，数据中心建设不会受到很大影响，部分细节或会有所改变，例如项目会延续、重新选址等。对于股票市场而言，中期选举结果尘埃落定，亦有助降低不确定性。

Michael Heldmann预期，2026年美国企业盈利增长约33%，2027年约16%，稳健的盈利增长仍是美股的重要支持。不过，他认为，在估值及债息均处高位的环境下，单靠估值提升推动股价的空间有限，未来股票回报将更取决于企业盈利增长及股息表现。在整体回报趋于温和、个股表现分化加剧下，选股将更为关键。

科技股方面，他指出，市场焦点正由人工智能基建相关企业，逐步转向能够把人工智能应用转化为持续盈利的公司。整体而言，该行较看好具备持续派息增长能力的企业，而非单纯追逐高股息率，金融股仍是较看好的板块之一。

安联投资首席经济师Christian Schulz表示，全球经济正处于经济周期的演进阶段，而非走向经济着陆。同时，通胀仍处于高位，令政策环境更具挑战性。随着通胀压力再次升温，全球降息周期告一段落；利率在较长时间内维持高位、财政掣肘及地缘政治冲击，意味宏观因素将再次在更大程度上左右市场表现。

他预期，美国经济增长将持续受到人工智能支出、财政宽松政策以及具韧性的消费者支出所支撑；预计美联储将于今年12月、明年3月和6月加息。而欧洲经济受财政措施支持，尤其是德国的措施，缓冲外部冲击影响。