中金：中银香港(02388)盈利稳步增长 季度分红稳定

智通财经APP获悉，中金发布研报称，中银香港(02388)公布三季度业绩，今年首三季营收同比增长2.3%，税前利润同比增长3.7%，税后利润同比增长9%;第三季营收同比增长9%，税前利润同比增长13%，业绩符合该行预期。该行维持目标价60.1港元及“跑赢行业”评级不变。

该行指出，第三季经调整后净利息收入同比增长5.2%、按季升0.9%。资产扩张稳健，季末存款及贷款分别按季升4.3%及1.5%，平均生息资产同比增长约7%。但存款竞争压抑息差，第三季单季调整后净息差1.52%，按季收窄3个基点。

该行指，净手续费收入同比跌11.8%，主要受去年保险、证券经纪等业务高基数，以及香港股市成交走弱拖累。成本收入比维持较低，单季24.5%;信贷成本同比、按季均改善，单季年化信贷成本0.36%。公司宣派季度每股派息0.29港元，同比持平，符合中金及市场预期。

该行维持营收预测基本不变，但考虑香港存款竞争较激烈，下调2026年及2027年归母净利润预测分别1.5%及2.6%至412亿港元及422亿港元。