ETF日报(10.29)丨谷歌财报“暴雷”科技类ETF集体大跌 韩股杠杆产品走势分化

智通财经APP获悉，今日港股高开低走维持全天震荡走势，恒科指表现最差；盘面上，人工智能、通信及芯片等科技类ETF集体大跌，韩股杠杆产品走势对应分化，银行成为少数收涨方向。截至收盘，恒生指数跌0.59%，报22958.65点，全日成交额1894.53亿港元；恒生科技指数跌2.84%，报3744.14点。港股ETF方面，按规模排序居前的产品中，盈富基金(02800)收跌0.59%，报23.64港元；南方东英SK海力士每日杠杆最多(2x)产品(07709)收涨0.79%，报25.62港元；恒生中国企业(02828)跌0.38%，报79.68港元。

行业表现

谷歌财报“暴雷”，AI回报焦虑重燃，人工智能、通信及芯片等科技类ETF集体大跌。截至收盘，创业板人工智能ETF南方(159382.SZ)跌9.53%，报1.927元；通信ETF富国(159583.SZ)跌7.75%，报1.154元；科创芯片ETFF嘉实(588200.SH)跌6.08%，报0.819元。

10月28日美股盘后，谷歌母公司Alphabet第三季度不含合作伙伴分成的营收为1112亿美元，略低于分析师平均预期的1113亿美元，每股净收益2.12美元，远低于华尔街预估的2.99美元，自由现金流连续第二个季度为负、赤字91亿美元，而公司预计2027年资本支出将超过3000亿美元。证券时报援引海豚投研观点称，"AI让谷歌更像一家卖铲子的公司，却让搜索这台印钞机开始掉速"，投入与回报的错位重新点燃了市场对AI资本开支效率的焦虑，高久期资产因而首当其冲。

中信证券近日观点指出，通信板块扰动颇多，建议关注内部结构性机会：CPO进展利好超高功率激光器企业，NPO进展利好可插拔光模块企业和成熟制程硅光代工企业，CPO与NPO均利好光连接器件企业；面向2027年，市场将更多关注光入柜内所带来的巨大增量。短期看，资本开支虽仍在抬升，但订单落地节奏慢于预期，前期涨幅巨大的光模块链条成为获利了结的首选。

存储巨头业绩前景走势分化，韩股杠杆产品走势对应剧烈分化。截至收盘，南方东英SK海力士每日杠杆最多(2x)产品(07709)涨0.79%，收报25.62港元，盘中一度涨逾8%；南方两倍做多三星电子(07747)跌10.96%，收报52.98港元。

消息面上，韩股存储巨头业绩前景分化。SK海力士三季度营收104.62万亿韩元，同比增长327.9%；营业利润83.33万亿韩元，同比增长632.1%，分别高于市场预期约5.7%和7.5%。另一边，三星电子三季度营收195.3万亿韩元，同比增长127%；存储收入140.7万亿韩元；同比增长427%。但因10月8日已披露初步业绩，正式数字基本落在预期之内，股价反而承压。光大证券指出，HBM4在第四季度营收占比有望超过HBM3E，叠加2027年、2028年一半以上产能已被长期协议锁定，原厂盈利的稳定性与涨价红利的获取能力同步增强。

银行高股息避险属性凸显，相关ETF成为少数收涨方向。截至收盘，银行ETF易方达(516310.SH)涨1.94%，收报1.472元；银行ETF南方(512700.SH)涨1.73%，收报1.589元；银行ETF华宝(512800.SH)涨1.72%，收报0.887元。

上市银行三季报披露拉开序幕，部分区域行前三季度营收与净利保持两位数增长；外资公募基金三季度调仓显示，银行等防御性资产获得明显增配。国盛证券研报指出，维持银行行业"增持"评级，认为板块具备盈利修复的强确定性与高股息属性，攻守兼备的配置性价比持续凸显。

银河证券则指出，银行板块股息率较固收类资产仍有性价比，对以险资为代表的长线资金具备吸引力。中泰证券数据显示，三季度被动基金、主动基金和北向资金合计净流入银行板块649.3亿元，其中北向资金单季增持433.9亿元，主动基金持仓比例环比提升1.06个百分点。

机构观点

中信建投证券宏观首席分析师周君芝观点分析，港股估值压力已有阶段性释放，恒生科技指数回落至逾两年低位，成长股估值调整较为充分，内银、公用事业等高股息资产在利率高位环境下仍具配置价值。趋势性修复仍需等待确认，预计指数层面以震荡筑底为主，配置上采用红利防御打底、等待成长板块企稳信号明确的哑铃型结构相对占优。趋势性修复需等待两个条件得到确认：一是海外贴现率压力实质缓解，二是南向资金回流与增量资金入场重新形成合力。

ETF动向

创业板电池ETF银华(158082.SZ)首日上市，收跌2.8%，报0.971元，成交额6313.63万元；基金跟踪创业板电池指数，覆盖动力电池、储能、消费锂电全链条。