美银证券：降海信家电(00921)目标价至20.5港元 下调每股盈测

智通财经APP获悉，美银证券发布研报称，海信家电(00921)第三季业绩逊于预期，该行下调2026年及2027年每股盈利预测26%及7%，H股及海信家电(000921.SZ)A股目标价分别下调12%及13%至20.5港元及22元人民币，重申“中性”评级。

海信家电第三季收入及净利润分别同比跌9%及74%，意味着首九个月分别同比跌6%及34%。海外收入维持相对稳健，同比录得双位数增长，与第二季相若;国内收入跌幅则由第二季低个位数扩大至中双位数。收入走势大致与行业一致，但盈利较领先同业更为波动。

该行认为，海信家电因利润率较薄及中央空调敞口较大，较同业更易受楼市周期及成本通胀影响，惟相关风险已反映于估值，相当于2027年预测市盈率7倍，股息率7%。