中金：电子布需求景气 国产设备迎扩容窗口

智通财经APP获悉，中金发布研报称，2026年AI算力共振，助推特种电子布扩产周期。织布机等作为产业二阶导，2026Q3市场关注度显著提升。一方面，国产织布机设备逐步小批量验证;另一方面，海外特种电子布龙头盈利能力超预期，强化产业资本开支意愿。该行建议重点关注2026H2-2027年国产电子布织布机性能提升和订单兑现。

中金主要观点如下：

特种电子布结构性缺口，加速产能重构

1)需求高景气：AI算力集群对信号传输完整性和翘曲控制要求高，特种电子布渗透率快速抬升。据Frost Sullivan，2025-2030E全球特种电子布市场复合增速将达到30.4%，2030年达23.5亿美元。2)提价传导：据卓创资讯，2026年电子布多轮提价，厂商盈利能力修复，强化资本开支意愿。

纺织机械路径：从常规设备，向精密制程跨越。电子布由玻璃纤维纱经纬交织而成，横跨“化工+纺织+表面工程”

从纺织装备来看，特种电子布带来设备门槛显著升级：

玻纤加捻机：特种电子纱直径向微米级升级，设备企业围绕高转速稳定性与细纱张力控制竞争。该行认为2026年国产加捻设备已率先突破高端市场，并进入订单兑现期。

电子布织布机：薄型&特种布面临“高纬密+低转速”瓶颈，压缩织布机单位产能。海外织布机供应弹性较低，国产如日发纺、泰坦、北自等加快客户验证;

海外竞争格局重塑，国产设备迎黄金窗口

2026.6丰田工业(织布机龙头)完成私有化退市，其设备扩产意愿较为克制，全球高端供给带来缺口。该行认为，鉴于国产电子纱、电子布本轮扩产集中于内地，国产设备具有技术迭代的天然优势，有望从普通电子布批量验证。

风险

高端特种布验证不及预期、竞争加剧、行业投放产能不及预期等。