券商晨会精华 | 聚焦Q3有望迎来改善的纺织品种

昨日，市场全天调整。沪深两市成交额1.7万亿。盘面上，汽车整车、玻璃基板、分散染料、网络安全、房地产等板块表现活跃。下跌方面，高位人气股大面积跳水，贵金属概念走弱。截至收盘，沪指跌1.67%，深成指跌3.44%，创业板指跌4.53%。

中信建投认为，Meta Muse加速智能体商业化；中信证券认为，酒类双节旺季分化，渠道库存合理；华西证券认为，聚焦Q3有望迎来改善的纺织品种。

中信建投：Meta Muse加速智能体商业化

Meta Muse与云栖大会共同强化AI应用落地拉动算力需求的逻辑。Meta推出个人AI助手Muse，支持邮件、旅行预订与交易执行，上线12天下载量达280万次，并推进与Shopify支付生态整合，推动消费级智能体商业化。云栖大会上，阿里披露Qwen 4正在训练，后续模型规划向5万亿—10万亿参数演进；发布真武V900芯片，提出2032年全球数据中心容量超20GW的目标，并通过千问办公推动企业智能体落地。AI由对话向任务执行升级，有望持续增加推理、工具调用及云资源需求，关注高速光模块、交换机、服务器、液冷与电源等环节。

中信证券：酒类双节旺季分化，渠道库存合理

2026年中秋前动销整体呈现微下滑，龙头企业表现健康，市场库存水平较去年同期有明显下降。消费者呈现K形分化，对千元以上价位带和100-300元价位带保持了相对稳定的需求。行业正在重归较为健康的发展状态，经销商更注重动销和销售均价，企业、经销商和投资者关注度回归动销，龙头企业正在积极布局新渠道、新场景和新消费者。

华西证券：聚焦Q3有望迎来改善的纺织品种

Q3纺织制造板块受前期低价原材料库存消化、成本压力可能进一步加剧，但汇兑损失压力可能减小；服装板块Q3虽为低基数，但台风等天气因素影响仍在。推荐Q3有望迎来改善、以及具备中长期成长逻辑品种。

本文转载自“财联社”，智通财经编辑：黄晓冬。