中信里昂：维持乐舒适(02698)目标价41港元以及“跑赢大市”评级

智通财经APP获悉，中信里昂发布研报称，维持乐舒适(02698)目标价41港元以及“跑赢大市”评级。投资者关注的焦点包括原物料价格上涨、定价弹性、秘鲁工厂产能爬坡情况，以及计划于2027年下半年加入的洗涤剂业务。

报告引述公司管理层预计，2026年下半年的净利润绝对值将与上半年大致持平。尽管2026年的成本已基本锁定，但受油价上涨影响，2026年下半年的毛利率仍面临压力。据管理层透露，计划从母公司Sunda Group注入的洗涤剂业务(2025年销售额约为3.5亿美元)预计将从2027年下半年起在拉丁美洲地区启动;该地区2025年的销售额为3000万至4000万美元。

乐舒适凭借其独特的增长，即受益于卫生用品在全球新兴市场(非洲、拉丁美洲及中亚)的巨大渗透潜力，成为该行的首选股之一。