花旗：维持万洲国际(00288)“买入”评级 目标价下调至8.2港元

智通财经APP获悉，花旗发布研报称，万洲国际(00288)旗下Smithfield因需求疲软及猪肉/生猪价格下跌趋势，进一步下调指引，该行下调万洲2026至2028年净利润预测10%至11%，并将北美经营溢利预测下调18%，主要受猪肉业务拖累。由于盈利预测下调及控股公司折让提高，目标价由9.9港元下调至8.2港元。维持“买入”评级，因在保守派息假设下股息收益率仍逾5%。

该行亦将派息比率假设由66%下调至50%，原因是万洲国际在营运挑战下现金流存在不确定性，以及双汇未派发中期股息。在分部加总估值中，该行将控股公司折让由10%上调至20%，以反映股息前景的不确定性，尽管公司重申维持稳定股东回报的意向。该行预期2026年净利润同比跌15%，2027年有望趋稳。