大和:升粤海投资(00270)目标价至15.7元,降评级至“优于大市”

大和资本发表报告称,粤海投资(00270)今年至今股价表现跑赢香港公用股,估值高,大和看好粤海投资市场定位,回报稳定,应收帐风险较低。

智通财经APP获悉,大和资本发表报告称,粤海投资(00270)今年至今股价表现跑赢香港公用股,估值高,大和看好粤海投资市场定位,回报稳定,应收帐风险较低。

大和将粤海投资目标价由15元升至15.7元,但降投资评级至“优于大市”。粤海投资上半年盈利强劲,每股派息增长保守,只升10%,料下半年盈利增长较慢,因港元借贷成本较高,未来粤海投资于2018至2020年资本开支50亿元,用于新水厂、地产及公路,盈利增长于2018至2022年为5%至10%。粤海投资调整每股派息增长,2012至17年为15%至20%降至10%,大和料集团经营现金流70亿至90亿元。

另外,大和称,由于光大国际(00257)供股令市场意外,影响市场环保股投资信心,由于粤海投资主要集中广东水务资产,财务稳定及项目回报强,大和调高粤海投资2018至19年每股盈测1%。

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