研究

瑞银:友邦(01299)未来新业务价值增长更具波动性 评级“中性”

2018年8月28日 15:09:09

智通财经APP获悉,瑞银发表报告称,友邦(01299)次季新业务价值增长虽稍逊预期,不过长期增长因素仍存在,但相信市场预期过高,估值已充份反映。该行预计友邦未来新业务价值增长更波动,主要由于内地市场贡献已占整体一半,部份市场关注点不再集中于产品利润率,资本效率难以进一步改善。

基于次季业绩表现,该行将友邦全年新业务价值增长预测自28%稍下调至27%,维持2019年及2020年增长20%的预测,下调2018-2020年预测派息6%-13%,目标价相应自74.3元下调至72.8元,评级维持“中性”。

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