研究

花旗:煤气(00003)估值已高 评级“沽售”

2018年8月22日 15:03:50

智通财经APP获悉,花旗发表研究报告,称中华煤气(00003)基本面不俗,内地天然气零售销售增长强劲,新能源业务盈利增长快速,香港业务经常性现金流强劲。花旗称,煤气上半年盈利略胜预期,提升其2018至2020年纯利预测介乎2%至3%,以现金流折现率计,目标价相应上升6%,由13.18元升至14元,但认为估值过高,评级“沽售”。

该行称,公司上半年纯利同比上升7%,高于市场预期,撇除一次性项目后,上半年经常性盈利上升8%。煤气内地售气增长佳,公司预期今年售气量增长可达17%至18%。

另花旗称,煤气上半年新能源业务税后经营利润增35%至2.7亿元,相当于公司盈利占比7%。煤气争取2019至2020年新能源业务每年现金流入约10亿元,但花旗认为,有关目标不容易达到,取决于产品定价及技术。


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