德银：升恒生(00011)目标价至190元 评级维持“沽售”

智通财经APP获悉，德银发表报告称，恒生(00011)上半年业绩强劲，纯利增长主要受惠于净息差扩阔、稳健非利息收入、收入增幅高于成本增幅，及良好资产质素。基于大幅优于预期之业绩，上调2018-2020年盈测6%-14%，目标价相应自169元上调至190元。

该行称，虽然上半年各项业务指标向好，本年余下时间或偏弱，受累疲弱金融市场或影响银行业务表现，存款激烈竞争亦或影响净利息收入。恒生上半年派息比率仅得39%，低于去年同期的47%，假设末期息同比增加19%，股息率也仅得3.8%，低于历史平均的4.9%。目前估值仍显得昂贵，维持“沽售”评级。