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德银:升恒生(00011)目标价至190元 评级维持“沽售”

2018年8月7日 15:20:01

智通财经APP获悉,德银发表报告称,恒生(00011)上半年业绩强劲,纯利增长主要受惠于净息差扩阔、稳健非利息收入、收入增幅高于成本增幅,及良好资产质素。基于大幅优于预期之业绩,上调2018-2020年盈测6%-14%,目标价相应自169元上调至190元。

该行称,虽然上半年各项业务指标向好,本年余下时间或偏弱,受累疲弱金融市场或影响银行业务表现,存款激烈竞争亦或影响净利息收入。恒生上半年派息比率仅得39%,低于去年同期的47%,假设末期息同比增加19%,股息率也仅得3.8%,低于历史平均的4.9%。目前估值仍显得昂贵,维持“沽售”评级。


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