研究

德银:汇控(00005)次季收入逊于预期 关注下半年展望

2018年8月6日 16:37:39

智通财经APP获悉,德银发表报告表示,汇丰控股(00005)公布今年第二季业绩,经收入及成本调整后,期内收入低于该行原预期3%,成本表现则符合预期,期内拨备前利润较市场及该行原预期各低6%及7%。

就汇控目标今年取得收入增长高于成本增长(Positive cost jaws),但集团上半年经调整后jaws呈负5.6%,若要达标即今年下半年收入表现需更为强劲,而成本须保持稳定。

德银称,汇控总体营运数据表现弱于预期,目前股价存在估值溢价(相当预测明年市盈率11.3倍、有形每股资产净值1.3倍),兼且资本充足率亦逊于预期,预计股价会有压力,预计市场关注其下半年收入及jaw前景,该行维持对汇控“持有”投资评级及目标价75元。


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