小摩：予信义光能(00968)目标价3.4元 评级“增持”

智通财经APP获悉，小摩发表报告称，信义光能(00968)作为全球最大太阳能玻璃生产商，市场份额大约30%，公司上半年核心业务增长好过预期，但相关影响被为第三方建造太阳能发电场工程下跌所抵销。上半财年纯利同比跌3%，不过盈利较该行预期高11%，主要受惠于太阳能玻璃价格升幅好过预期，该行维持对其目标价3.4元，评级“增持”。

该行指出公司太阳能玻璃销售升27%，表现强劲相信可助缓和投资者情绪。今年以来公司表现跑输国企指数约13%，尽管需求存不确定性，但上半年产品价格走势仍然强劲，反映公司有较强定价能力。不过，六月份销量下跌18%，反映下半年需求及价格均受压，该行估计下半年相关销售将同比持平。

另外该行下调了对公司2018财年EPC合约销售预测，由13亿港元降至2亿港元，以反映上半年销售下跌的情况，该行估算全年计太阳能玻璃销售不会显著下跌，并预期太阳能发电量将大致不变。该行对公司的2018财年每股盈利预测较市场高7%，而调整后2019年每股盈利预测则较市场低4%。