研究

小摩:预计上半年内房股核心每股盈利同比增长25% 偏好中国海外发展(00688)

2018年7月30日 13:41:42

智通财经APP获悉,摩根大通发表研究报告,称内房股板块的估值仍接近低位,相信即将到来的中期业绩将会有助于稳定投资情绪,从而令此板块逐步获重评。在业绩期中要留意的主题包括合同销售势头是否回复强劲、上半年现金收付是否理想、是否作出2019年毛利表现稳定的预期,以及政治风险能否保持低企。预期上半年内房股的核心每股盈利将同比增长25%。

然而,该行称,资产负债率或因季节性因素而上升,开发商已根据最新的融资情况调整其土储计划,因此财务风险理应较低。该行相信此次业绩发布将会令整个行业的估值趋同,建议投资者在股价反弹前抄底。

小摩偏好中国海外发展(00688)、碧桂园(02007)、富力地产(02777)、合景泰富(01813)、时代中国控股(01233),并将中国恒大(03333)的投资评级由“减持”调高至“中性”,以反映公司土地储备首次放缓,或导致净负债率下降。相比之下,雅居乐(03383)及远洋集团(03377)在同比增长疲弱的情况下,表现会较脆弱。

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