小摩:降阜丰集团(00546)目标价至6.1元 评级“增持”

小摩将阜丰集团(00546)目标价由7.4元下调17.6%至6.1元,评级重申“增持”。

智通财经APP获悉,小摩将阜丰集团(00546)目标价由7.4元下调17.6%至6.1元,评级重申“增持”。

报告中称,阜丰是中国最大的味精(MSG)生产商,其市场份额约60%,是黄原胶,高端胺基酸和其他粟米提炼产品的主要生产商。阜丰发盈警称,2018上半年纯利将较2017年上半年大幅下跌。因此该行调低对阜丰盈利预测及目标价,预测阜丰2018至2019年纯利分别为11.39亿元人民币及17.53亿元人民币。新目标价等同2019年预测市盈率7.3倍。

该行按照盈警估计,阜丰2018上半年销售额为72亿元人民币及纯利4.32亿元人民币,同比下降33%。该行称,阜丰2018上半年和2018财年全年的大部分调整均由于粟米和煤炭成本上涨,导致毛利率下降。该行修订2018年每股盈利预测,较市场预期低29%,2019财年较预期低4%。

截至6月20日9:59,阜丰集团跌2.04%,报3.85港元。

blob.png行情来源:老虎证券

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