研究

小摩:升宇华教育(06169)目标价至6.5元 评级“增持”

2018年6月13日 11:04:26

智通财经APP获悉,小摩发表研究报告,称宇华教育(06169)是内地最大综合私营教育机构,在华中地区提供幼稚园至大学的教育,提升其目标价,以现金流贴现率计,由5.5元升至6.5元,相当于2019财年预测市盈率22.7倍,以反映近期因监管放松致使行业气氛改善,评级“增持”。

报告中称,公司正改变增长策略,由自行投资转为收购与自然发展并举的组合,上半财年已公布两个收购项目,相信会继续寻找其他合适项目。

小摩升宇华教育今财年收入预期18%,以反映收购项目的贡献,明年升37.2%,长远公司会继续收购,因此升今明两财年的EBIT分别19.4%及32.3%,盈利升18.5%及31.5%,该行对宇华教育每股盈测也高于其他券商。

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