研究

野村:未来中联通(00762)增长动力为工业互联网业务 吁“买入”

2018年6月6日 11:47:44

智通财经APP获悉,野村发表研究报告称,中国联通(00762)管理层对主要增长动力的移动业务有信心,相信维持健康发展势头。主要受惠于持续4G渗透及扩大市占率,以及受到2I2C产品及无限数据计划带动强劲的数据使用势头。野村表示予中国联通“买入”评级。

野村称,虽然中联通的2I2C产品ARPU低于整体4G ARPU,但获得客户的成本较低,因为集团不需要支付佣金予互联网公司。中联通相信,今年第一季的ARPU同比微升2%,并将会持续至第二季表现,相信可以抵销下半年数据收费下降及取消漫游费用的不利影响。

野村预测,工业互联网业务将会成为未来中联通的增长动力,预计2020年占总收入15%。虽然工业互联网的大部分产品或服务只是刚刚达到收支平衡甚至仍有亏损,但集团相信只要业务提升,毛利润将会有明显改善。

至于5G发展,中联通管理层指出5G技术标准快将公布,而国际价值链将会有更明确的科技、设备及业务发展方向。

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