美银美林：降长和(00001)目标价至116元 评级“买入”

智通财经APP获悉，美银美林报告中称，长和(00001)首季经营数据稳健，基本面具防守性，现价较资产净值折让42%，估值吸引，预计受到汇率利好推动，今年每股盈利回复双位数增长，目标价由119元下调至116元，反映旗下意大利电信业务Wind Tre估值下降，重申“买入”评级。

该行大致维持集团盈利预测，因能源业务强劲表现被意大利电信业务Wind Tre业绩疲弱所抵销。该行估计，Wind Tre 2018-19年EBITDA分别各跌4%。相信意大利宏观经济忧虑不会对长和造成明显影响，因电信行业相对稳定。

其他业务方面，屈臣氏中国业务首季同店销售跌幅由收窄至0.5%(去年上半年为-6.2%，去年全年为-4.3%)。而尽管美元转强，但年初至今英镑及欧元兑港元汇率对比上年同期升逾10%，汇率利好长和上半年业绩。