瑞银:首予洛阳钼业(03993)“沽售”评级 目标价4.5元

瑞银首予洛阳钼业(03993)“沽售”评级,目标价4.5元。

智通财经APP获悉,瑞银报告中称,首予洛阳钼业(03993)“沽售”评级,目标价4.5元。该行称,集团在商品周期低位时收购刚果最大的铜钴矿Tenke,为产品组合引入钴元素,然而,该行认为集团估值高于历来平均值及同业平均水平,市场似乎对该收购事项过份乐观。

瑞银认为,市场高估了钴的价格可持续性,而该行预计相关价格在四年内会减半,预计其他主要商品(铜、钼和钨)的上涨及下跌风险更加平衡。

该行估计集团2019-20年每股盈利分别为0.22元人民币及0.2元人民币,较市场预期低10-20%。

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