花旗：升润泥(01313)目标价至8.7元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，花旗研究报告称，华润水泥(01313)2018年第一季盈利取得17.9亿元，按季升84%，而2017年同期则为6.04亿元。该行称上述业绩较该行预期的15.8亿元高13%。

期内，每吨毛利153元，同比升75%及按季升36%，较该行预期的160元低，主要受每单位成本较高所拖累，但销售、一般及行政开支则低过预期，因此经营溢利符合预期。该行表示，盈利表现优于预期主要受惠于2亿元人民币非经营收入。

管理层预期南中国需求上升2%-3%，而供应则有纪律，因此，水泥价格及行业盈利能力将见显着同比改善。该行上调公司盈利预测及每吨毛利预测，预期第二季每吨毛利达146元，并将润泥目标价由7.7元升至8.7元，维持“买入”评级。